当前位置:首页 > 资讯 >

www.19ccc.com

2020作者:admin

平安创业板ETF管理费率位0.15%的消息一出,就引发从业者的各种讨论,核心争论就是降低费率是否可以有效提升规模?这个问题很难www.19ccc.com一下简单的讲清楚,那我们就暂且放下这个问题,从前往后多想一想:(一)偏股型基金偏股型基金包含股票型基金,偏股混合型基金还有指数基金(含ETF)

在2007年偏股型基金借牛市之力模最高将近三万亿元,十几年后的2019年偏股型基金的规模仍未突破三万亿元大关,但是受到货币基金的崛起影响,基金行业总规模突破十三万亿

此外,在2007年的时候偏股型基金的持有人主要位普通投资者,购买的产品也主要位高费率的股票型基金;但是在2019年的时候机构持有偏股型基金的比例已经突破50%,而且他们更为偏好低费率的指数基金

划重点:机构投资者也喜欢低费率产品!虽然偏股型基金的规模未变,但是产品结构却发生了质的变化,对于基金公司而言,在偏股型基金上收取的管理费相比之前估计少了30%

(二)明星基金经理在美国,2018年最赚钱的明星基金经理是西蒙斯(16亿美元),第二名是达里奥(12.6亿美元)

主动型偏股型基金需要明星基金经理,但是明星基金经理需要赚取更多的钱

能赚取超额收益的人,需要业绩提成来激励

但是公募基金商业模式仅为收取管理费,似乎这种收费模式与明星基金激励模式不匹配

因此导致人才的分流,能获取超额收益的人去对冲基金,不能获取超额收益的人就安心做低费率指数基金

能经得起时间检验的明星基金经理少之又少,在中国同样如此

但是,我们不能阻挡任何所谓的明星基金经理对业绩报酬的追求,所以在最近几年流行明星基金经理奔私,随之而来的就是股票型私募基金对于原有偏股型基金规模的分流

(三)投入产出比在2007年公募基金数量仅几百个,截至2019年公募基金数量超越五千只

对于偏股型基金而言,总规模没有涨但是短篇鬼故事小说基金数量飞速增长,基金数量增长就需要更多的基金经理,同时每个基金经理管理的平均规模在急速下降

通常一个基金管理费的50%归销售渠道,另外一半归基金公司,偏股型基金平均费率为1.0%,10亿规模动积极带来管理费收入是500万元

那么需要多数规模才能养活一个人工成本200万每年的基金经理呢?再换一个角度,主动基金的投资不仅需要投资,还需要研究、风控支持;相对而言指数基金管理相对成本较低

尤其对于大型基金公司而言,指数基金投研团队仅为主动基金投研团队人数的20%,但是管理规模近乎相当或许更多,领导们可以算算哪种产品为公司带来的净利润更多

此外主动明星基金跳槽对于基金规模影响巨大,但是指数基金经理跳槽对于指数基金规模的影响大不大呢?(四)约翰博格“如果要树立一座雕像来纪念为美国投资者做出了最大贡献的人,非约翰·博格莫属

” ——沃伦巴菲特,伯克希尔哈撒韦公司董事长回到文章开始的那个问题:“降低费率是否可以有效提升规模?” 但凡提出这个问题的人都是从公司角度或者自身角度思考问题的

如果大家都这样思考问题就简单了,没有孰优孰劣的问题

如果这些人是在跟约翰博格竞争,那就出现三体中所谓的“降维攻击”了

你说一个全心全意为客户着想,一个还在考虑自己收入问题的人,谁最后会胜出?而且大家都明白,现在不是思考什么:“降低费率是否可以有效提升规模?”的时候,而是谁先降低费率谁就最先获得市场份额,最起码可以活下去,对吧!在美国市场,基金公司之间的价格战已经打了几十年了,《平安给ETF管理费打三折,嘉信|富达扩大免佣金ETF阵容》,中国金融市场始终会放开的,与其到时被动挨打,还不如现在内部先练练

“以投资者利益至上”不要仅挂在嘴边,更要放在心里!推荐文章:投资顾问模式将改变整个基金行业基金巨头BlackRock将裁员500人简评:海外SmartBeta规模逾8000亿美元简评:从规模变化看公募FOF基金的进化www.19ccc.com